北水缺席下 外資續追貨?|古天后

10月2日,大致多雲及乾燥,日間部份時間有陽光。伊朗向以色列發射大量導彈,中東戰火再度蔓延,緊張局勢升級,投資者避險情緒升級。雖然美股三大指數下跌,但仍不乏資金追逐估值較美股便宜嘅中概股,金龍指數再勁升逾5%。道指跌173點或0.41%,報收42156;標指跌53點或0.93%,報收5708;納指則跌278點或1.58%,報收17910。

科技股向下 油股急升

彭博報道,波音公司考慮配售新股集資最少100億美元,以補充因罷工消耗的現金儲備,股價收市轉升1.4%。科技股普遍向下,蘋果公司及Nvidia分別跌2.9%和3.7%,英特爾跌3.3%,為跌幅最大道指成份股。戴爾創辦人兼舵手米高戴爾上周四再減持戴爾1,000萬股,套現12.2億美元,戴爾股價挫4.5%。不過中東局緊張局勢升級,油股雪佛龍借油價急升反彈1.7%,為表現最強道指成份股。Nike公布業績未完全符合預期,股價盤後急跌8%。

貝萊德行政總裁Larry Fink接受彭博訪問時表示,美國大選很少對股市構成重大影響。而大摩以經濟師Seth Carpenter為首嘅團隊估計,若共和黨關稅措施全面落實,可能於短期內推高通脹,繼而打擊美國經濟增長,導致每月職位增長減少5萬至7萬個。

美國多項數據出爐,9月ISM製造業指數維持47.2,低於市場預期的47.5,連續6個月低於50盛衰分界線,顯示製造業活動持續收縮。同期製造業採購經理指數(PMI)終值報47.3,略高於初值和市場預期的47。勞工部職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)顯示,8月職位空缺由7月771.1萬個增至804萬個,為3個月來最多。

避險資金流入債市

避險情緒升溫下,資金流入債市,美國國債孳息急跌,10年期債息一度挫8.72個基點,報3.6937厘;2年期債息亦跌7.16個基點,報3.5695厘。市場幾乎全面押注歐洲央行本月稍後再減息,德國10年期債息急挫11個基點,報2.01厘,2年期債息更跌至1.987厘。美滙指數最多續升0.61%,報101.39;日圓一度跌0.63%,見144.53兌每美元。資金避險令加密貨幣下跌,比特幣最多跌4.7%,至約6.06萬美元。國際油價隨中東戰火蔓延反彈,紐約期油最多漲5.53%,高見每桶71.94美元,收市仍升2.44%,報69.83美元;布蘭特期油亦抽高2.59%,收報73.56美元。現貨金最多升1.46%,高見2673.12美元,金價第三季累升近13%。

美股納指平均估值超過30倍,相對目前估值只有10倍左右嘅中港股市,再加上阿爺推組合拳救市,中港股市吸引力大增,港股配合龐大成交,周一再破紀錄,錄得5,058億元成交額,深滬兩市成交額亦創2.6萬億元人民幣新高。

中港股市短期或大漲小回

今次阿爺救市,第一步已成功激活資本市場。資本市場重現生氣,能有效地刺激實體經濟,提供融資平台,亦可以產生財富效應,改變市民消費心態,有利內循環,亦有助吸引外資流入。不過,過去五個交易嘅「報復式」回升,港股已進入極度超買情況,預期短線或有回調,而回調整固亦只為走更遠嘅路,中港股市喺第四季表現應唔會太差,但仍要留意美國總統選情及中東局勢發展,會否為環球股市帶嚟震盪。

至於港股周一夜期及ADR略見下跌,夜期重返20800水平之下,較當日高位回吐幾百點,不過今早黑期已因隔晚金龍指數急升反彈至20900水平之上,預期港股今早略為低開,留意北水缺席下,外資仍會否積極掃貨,畢竟目前大部份基金喺中港股市仍屬低配,若外資真正重返中港市場,加上有部份投資者呈現FOMO情緒,中港股市即使有回調,短期仍會以大漲小回模式向上推進。如大市調整能企穩20700水平,則仍有機會重返21300至21500水平,相反失守20700,或進行調整,初步支持為20400,下一重要支持為20000。

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